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2012年私募投资策略:寻找一流风控的白马

来源:注册海外公司上海站 发表时间:2012-02-02 23:36 点击:

2011年,A股投资人最感慨的莫过于十年涨幅归零!2011年的A股大跌超过20%,大盘指数再回2245点以下!2011年,也成为了阳光私募的受难年,九成阳光私募出现亏损!

 

 

但是在2011年,仍有部分阳光私募非常HOLD住,他们的业绩表现十分出色,在今年的这轮大跌中,不但取得了正收益,同时也成功跑赢大盘指数!

《每日经济新闻》发现,这些正收益私募大都有一个共同点:风控出色,净值波动率极小。看来,未来在选择私募基金时,风控能力应该作为最重要的一项指标。

白马私募浮出水面

随着2011年阳光私募业绩总排行的即将出炉,今年的白马私募基金渐渐浮出水面。

泽熙投资和展博投资毫无争议入围,星石投资也备受关注。

“泽熙投资、展博投资的盈利能力出色、业绩波动小、风控能力较强,而且收益率亮眼,可以称之为2011年私募业的白马。”融智评级研究员陈伙铸对 《每日经济新闻》记者说。

截止到上周五(12月23日),泽熙投资旗下5只产品,除了4期在今年亏损8.46%,其他4只产品的净值全线飘红。其中,泽熙3期和5期的净值增长分别为14.9%和12.53%,超过了10%,泽熙1号净值增长7.39%,泽熙2期净值增长0.21%。

“泽熙投资的风格十分激进,但不失稳健,在大级别的风险来临前,能够控制好仓位,这也是泽熙投资今年整体业绩排名靠前,而且3期和5期的业绩有望杀入年度三甲的重要原因。”业内人士这样评价。

展博1期则成立于2009年6月,由展博投资的董事长陈锋管理。截至2011年11月末,产品累计净值1.9443元,今年以来收益率为4.21%,在2011年私募业绩榜上排名靠前。

私募排排网数据显示,展博1期近两年的收益率为41.90%,排名第三。陈锋专注于宏观、行业和市场策略研究,对A股市场波动和趋势有深刻的理解。

截至11月末,展博的其他几只产品,均实现了正收益。

此外,星石投资旗下私募产品,再度复制了2008年的辉煌,截至11月末的数据,大部分产品均实现了正收益。

风控能力是最重要指标

在上述白马私募逐渐因为业绩的良好表现,被越来越多的高净值人群关注之时,一些顶着各种光环的明星私募,则因为业绩不理想,感受到越来越大的压力。

比如罗伟广、石波等人,今年的净值下滑严重,亏损普遍超过了20%,还有一些私募的净值一直在1元附近波动,几年来不见增长,这也让投资人的信心逐渐消亡。

通过对2008年以来,私募基金产品的跟踪和分析,《每日经济新闻》总结出两项指标,供高净值人群在挑选私募基金时关注:一是看该产品在牛市中的进攻能力,二是看熊市中的防守能力,特别是熊市中的防守能力,对风控的要求非常高,这也是挑选私募基金时最重要的一项指标。

证券行业,难改靠天吃饭,在牛市中,赚钱并不能准确衡量私募基金管理人的操盘水平,但是到了熊市,特别是2008年和2011年的这两轮熊市,能否在大跌中HOLD住净值,直接说明了私募基金管理人的能力。

风控能力出色的私募基金,净值在熊市中只要不大幅回撤,或者是小幅上升,通过风控保存实力,未来行情一旦好转,净值就会再度创出新高。

其实,在当前国内的高端理财市场中,私募产品在最近几年一枝独秀,受到越来越多的高净值人群关注,但随着越来越多的私募产品成立,高净值人群也感到了苦恼:私募行业本身就是一个十分专业的行业,同时也十分神秘,那么,究竟应该如何挑选合适的私募产品?

一位私募行业的研究人士表示,2012年的A股市场前景仍不容乐观,所以在选择私募产品时,仍应该偏重于风控能力出色,净值回撤幅度较小的私募产品,比如今年净值增长率在高于-10%的私募产品,其基金管理人的风控都是十分出色,建议高净值人群根据自己的投资风格和投资偏好,从这些优秀的私募产品中挑选适合自己的私募产品,同时,尽量避免投资于净值波动太大的产品。

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